其實，養老險不是讓你養老的！

前兩週有一位民眾來信詢問某保險公司出的一張「養老保險」好不好？他可以買嗎？商品內容為60歲男性，購買保額56萬，躉繳保費98.9萬，共保障9年，這9年間身故保障為55~88萬（各年度不同），每年可領取生存保險金11.2萬，領9年，屆滿後契約即終止。

其實，養老保險的學名叫做「生死合險」，是「生存保險」加上「死亡保險」，在保障期間內死亡會給付身故保險金，生存則給付生存保險金，可能是一筆或分筆領取。為什麼生存與身故都有給付這麼好？當然是因為兩項給付都給的少！

以上述例子領回的部份來看，一開始繳98.9萬，後面9年每年領11.2萬，由於這樣的現金流跨越不同年期，要瞭解好不好，就必須透過財務計算機或Excel計算「年化報酬率」，意即每一年的複利報酬率，如此才能和銀行的一年期定存有相同的比較基礎。

不考慮保障的部分，計算後得知此保單年化報酬率（IRR）為0.38%；若是每年領回的11.2萬都是花掉，那麼修正後的年化報酬率（MIRR）更會降到0.21% ，這樣的報酬率您滿意嗎？

再進一步思考，60歲的人還有「經濟責任」嗎？還需要壽險保障嗎？一般來說孩子們應該都已獨立，甚至成家了，此時更重要是累積足夠的退休金，也相對減輕孩子們的負擔，而非需要保障的時期。因此，養老保險雖然名為「養老」，卻未必適合屆退族及已退休族群！

註：關於年化報酬率的計算，可參考怪老子撰寫的《EXCEL財務函數IRR、XIRR、MIRR》一文，未來會再專文談論相關概念。

日前蘋果日報刊登了一篇報導《6年還本終身險熱銷逾千億》，文中提到「繳費6年領一輩子，對中高齡族群、銀髮族而言，是退休規劃標的之一」，終身還本保險真有這麼好？

商品內容為60歲男性，購買保額100萬，繳費6年，保費與相關給付如下表：

保險年齡	累計所繳保費	年度末身故保險金	年度末生存保險金
60	166,320	168,000	1,680
61	330,960	334,320	3,360
62	495,600	498,960	5,040
63	660,240	661,920	6,720
64	824,880	831,200	8,400
65	989,520	1,010,200	10,080
69	989,520	1,022,600	22,500
79	989,520	1,022,700	22,500

從表格第三欄可以發現身故保險金與累計所繳保費相差無幾，差不多只有將保費領回，而沒有身故保障，可看出此保單著重於生存領回的部份。在繳滿6年後，每年固定領取生存保險金22,500元至終身，因此相較於養老險，看起來更適合退休族群？

其實，有一個險種更適合退休族，那就是「年金險」。同樣繳98.9萬保費，若選擇即期年金險，每年可領取44,077元至終身！

人身保險有四大險種，壽險是解決「死」的問題、傷害險是解決「殘」的問題、健康險是解決「病」的問題，至於「活」得太長，退休金準備不足的風險，就靠年金險來移轉。

年金險有三種，分別是：

年金險依照時間分為前期資金「累積期」和後期年金「給付期」，沒有累積期直接進入年金給付的稱為「即期年金」；有累積期的稱為「遞延年金」。而遞延年金依照資金累積的方式又分為有連結投資的「變額年金」，以及隨著利率變動的「利率變動型年金」。

不論是哪一種年金險，在即將進入給付期之前，可依照需求設定給付的頻率，每年、每半年、每季還是每月給付，並決定「保證給付」期間的長短，保險公司即可依需求及當時的宣告利率換算出給付的金額。

以前述60歲男性，躉繳保費98.9萬購買即期年金為例，若保證期間設定25年、每年給付，可領取40,597元的年金至終身；保證期間若改為10年，每年則可領取44,077元。

而終身還本保險等等之類的「壽險」，在身故時會留下一大筆保險金，年金險則無~~（破產上天堂）~~，也因此兩個險種每年領取金額會有所差距，相差近一倍。若是著重在退休生活品質，不考慮將財富傳承給下一代，年金險就是相對適合的工具。

要注意，一旦同意進入年金給付期，就無法終止契約拿回資金。因為年金險就是把整筆的資金交給保險公司運用，同時也把活得太長的風險一併移轉給保險公司，只要被保險人生存，保險公司就必須按約定持續給付年金。

萬一在年金給付期間內身亡，仍會依照原本給付的頻率與方式，繼續給付給受益人，至保證給付期間屆滿為止（亦可選擇貼現一次領取），所以保證期間設定愈短，「保證」領取到的金額就愈少，能領取的年金自然就愈多。

資金進入年金給付後不可拿回，失去了運用的彈性。但這樣的特性，對於怕被詐騙、被要求借錢的人來說，反而是一種好處。所以，工具和商品本身的好壞固然重要，但清楚瞭解自己的需求，選對工具來解決問題，才是更重要的！

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