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想避免投資大賠,先認識這三種心理效應

想避免投資大賠,先認識這三種心理效應

阿興辛勤工作,兩年來存了40萬元,但看著台北的房價,想著自己要多久才能存到頭期款?這樣存下去似乎不是辦法…

在公司同事的鼓吹之下,阿興開始跟著同事投資股票,四個月過去,賺了10萬元。這樣的成果讓阿興感受到投資的威力與魅力,膽子也漸漸大了起來,愈押愈大。沒想到碰上中國股市暴跌,短短不到一個月的時間,中國股市暴跌近30%,連帶影響了亞洲與美國股市,也讓阿興從獲利10萬變成虧損10萬,從天堂墜入地獄。

心有不甘的阿興,決定投入槓桿較高的期貨市場,一心想把虧掉的10萬元賺回來,但天不從人願,市場彷彿在跟阿興作對一般,作多賠、放空也賠,兩年多來的省吃儉用,就在這半年幾乎化為烏有。阿興沮喪地認為自己沒有偏財運,再也不敢投資,還是乖乖存錢比較實在。

 

投資風險屬性會隨著情境改變

這樣的案例,時常在你我周邊上演。投資賺錢不難,但要長久賺下去就很難。為什麼呢?原因出自於我們內心的「人性」!下列三種心理效應在左右著我們腦袋的決策。

一、賭資效應(House Money Effect)

對於剛開始賺錢(賭贏)的人來說,由於是額外的獲得,人們不會將它與本金視為同一筆錢,兩筆錢分別存在不同的心理帳戶中。「自己的錢」會小心守護著,用「別人的錢」則會愈來愈大膽,敢一次投入較大的金額或是冒比較大的風險。

二、損益兩平效應(Break Even Effect)

當虧損侵蝕了本金,除了實際上的金錢損失之外,也會對於自己的判斷錯誤感到後悔,因此會更渴望「賺回來」,除了賺回金錢,更是賺回對於自己的肯定。所以會不自覺地選擇賺較快、較多的方法或工具,而忽略了機率與風險,賠得愈多就愈想凹回來,最終的結果往往就跟案例中的阿興一樣。

三、蛇咬效應(Snake Bite Effect)

一旦賠光了投入的資金,也是賠掉了對於自己的肯定,為了讓感受好過一些,便會自己找台階下。舉凡「投資都是靠運氣」、「投資風險太大了」、「投資不適合我」…等等,並且宣示永遠退出市場,從此不再投資。

若是真的退出投資市場那倒也沒關係,怕得是當下次新聞播報股市創新高時,忘記了之前的慘痛經驗,又再次跳入投資市場,永遠都在追高殺低,一再重複循環就慘了。

 

「理」性管理「財」富,才叫理財

風險,代表著不確定性,它不一定是壞的,不過必須要有最壞的打算。對於自己的投資風險屬性,人們總在多頭市場時宣稱能承受高風險,空頭市場時卻馬上變成低風險屬性,想要克服這樣的心理效應,就必須運用理性來應對。

  • 要有策略:根據各種不同狀況發生時,都要有相對的因應方式
  • 要有紀律:也就是相信自己的策略並且貫徹之

 

多數人沒有一套投資策略,東學西學,方法變來變去,投資報酬率自然也就時好時壞。但要如何建構自己的投資策略?還有,投入時間研究就一定能提升獲利的機率嗎?那又是另一個迷思了。